Введение 0:04 Гость: Остин Якобсон, директор по инвестициям Saxo Bank. Обсуждение глобальных рынков и их влияния на фондовый рынок. Вопросы о будущем рынков и инвестициях.
Текущий рост фондовых индексов 1:00 Рост обусловлен нулевыми ставками и программами поддержки экономики. Вопрос о длительности низких ставок. Ожидание повышения ставок до 1 августа.
Инфляция и монетарная политика 1:30 Инфляция неизбежна из-за физического дефицита. Агрессивная монетарная и фискальная политика США. Важность 1 августа для ставок.
Влияние инфляции на рынок 2:28 Инфляция уже 4.5%, но не 2.5%, как показывают отчеты. Вопрос о повышении ставок ФРС. Ожидания по инфляции и реакция ФРС.
Реакция ФРС на инфляцию 5:36 ФРС реагирует на рынок, а не наоборот. Инфляционное таргетирование и готовность принять высокую инфляцию. Ошибки в оценке инфляционного давления.
Определение инфляции 7:33 Инфляция определяется ожиданиями. Примеры инфляции в России и других странах. Формальное измерение инфляции и её влияние на рынок.
ФРС и фондовый рынок 8:55 ФРС считает, что фондовый рынок слишком высок и его нужно охладить. Рынок должен быть самостоятельным, а задача ФРС — полная занятость. Если рынок продолжит расти, ФРС может начать сокращать стимулы.
Финансовые условия и фондовый рынок 9:54 Финансовые условия определяются фондовым рынком. Центральный банк поддерживает фондовый рынок, если финансовые условия ограничивают рост. Это создает патовую ситуацию, где действия ФРС зависят от состояния рынка.
Вероятность роста и падения рынка 10:54 Вероятность роста фондового рынка на 5% за 12 месяцев составляет менее 25%. Вероятность падения рынка на 10% составляет 75%. Политики могут увеличить стимулы, если ситуация ухудшится.
Будущее американских индексов 12:51 Американские индексы могут продолжать расти, но не так быстро, как раньше. Возможно, другие рынки, такие как Азия и Европа, станут более привлекательными. Британский рынок является одним из худших в мире.
Регулирование платформ 13:59 Китай ограничивает силу платформ, проводя антимонопольное законодательство. Платформы представляют социальные риски и требуют регулирования. В США платформы обеспечивали 80% роста фондового рынка.
Акции реального сектора 15:54 Акции реального сектора становятся более привлекательными. Интернет-компании и компании зеленой трансформации сталкиваются с инфляцией и ростом маржинальности. Логистика и транспортный сектор показывают хорошие результаты.
Будущее электромобилей 17:52 Электромобили сталкиваются с высокими ожиданиями и высокими затратами. Зеленая трансформация требует значительных инвестиций и инфраструктуры. Базовые металлы и инфраструктура становятся ключевыми инвестициями.
Качество инвестиций 19:48 Инвестиции должны быть в качественные компании с доказанной бизнес-моделью. Логистика, порты и инфраструктура становятся приоритетными. Инвесторы должны принимать грамотные риски и инвестировать в компании, готовые к будущим вызовам.
Российский фондовый рынок 21:11 Российский рынок остается одним из самых дешевых в мире. Российские сырьевые компании, такие как металлурги и нефтяники, являются одними из самых рентабельных в мире. Несмотря на геополитические риски, российский рынок остается привлекательным для инвесторов.
Политические риски и диверсификация 22:10 Политика остается основным фактором, влияющим на осторожность инвесторов. Рекомендуется покупать акции российских компаний, листинговых за пределами России, чтобы избежать политических рисков. Примеры качественных компаний: Норильский никель, Полиметалл, X5 Retail и другие.
Диверсификация и потенциал 23:34 Важно диверсифицировать инвестиции, включая сектора и регионы. Примеры: добыча платины в Южной Африке и России. Российские компании продолжают работать, несмотря на геополитические сложности.
Глобальные инвесторы и российские компании 26:11 Глобальные инвесторы редко избегают российских компаний из-за политических рисков. Российские компании часто рассматриваются как часть глобального портфеля. Важно оценивать качество компаний, а не только политические факторы.
Личный портфель и долгосрочные инвестиции 28:47 Личный портфель основан на правильной аллокации активов, а не на конкретных акциях. 90% доходности портфеля зависит от правильной аллокации. Примеры секторов: логистика, транспорт, контроль и перевозки.
Долгосрочный портфель 31:05 Долгосрочный портфель включает страховой полис и ежемесячную балансировку активов. Пример: покупка и продажа активов для поддержания постоянного процента в портфеле. Цель: обеспечить стабильность и устойчивость инвестиций на долгосрочную перспективу.
Структура портфеля 33:08 35% акций, включая дивидендные акции и премии. 13% облигаций, включая долгосрочные и инфляционные облигации. 20% сырье, включая 10% золота. 5% волатильность как страховка от рыночных рисков.
Волатильность и недвижимость 34:08 Волатильность как страховка от рыночных падений. 20% недвижимость, включая 7% криптовалюты. 50% классические инвестиции, 50% альтернативные инвестиции.
Управление портфелем 36:16 Регулярная балансировка портфеля каждый месяц. Возможность передать управление портфелем банковскому менеджеру. Пример успешного портфеля с доходностью 300% за год.
Долгосрочная устойчивость 38:05 Портфель позволяет торговать в любых рыночных условиях. Модель портфеля позволяет минимизировать потери и максимизировать доходность. Пример портфеля, который показал хорошие результаты в кризисные периоды.
Долгосрочная доходность 40:05 Портфель балансируется каждый месяц для поддержания одинаковой экспозиции. Пример доходности 35% за прошлый год. Портфель подходит для долгосрочных инвестиций и передачи наследникам.
Принципы инвестирования 41:48 Важность аллокации и усреднения. Пример еврейского принципа инвестирования. Использование принципа усреднения для поддержания одинаковой экспозиции.
Идея создания фонда 44:25 Вопрос о возможности создания фонда, который будет автоматически балансировать портфель. Пример с ребенком, который уже имеет инвестиционный портфель. Идея о том, что это упростит процесс управления инвестициями.
Преимущества и перспективы 45:23 Идея создания фонда, который будет прозрачным и комплаенс. Пример с Кристофом Куром и его научной статьей о столетнем портфеле. Важность постоянного инвестирования и правильного управления портфелем.
Свобода выбора и доходность 46:23 Возможность выбора акций в рамках столетнего портфеля. Свобода принятия решений и самостоятельность в управлении. Пример с добавлением акций, которые нравятся, в рамках столетнего портфеля.
Заключение и благодарность 47:20 Обсуждение важности не иметь мнение о движении рынка. Благодарность Стиву за интервью и профессиональный подход. Надежда на будущие встречи и пожелания удачи зрителям.
