Введение и контекст 0:00 Обсуждение рецессии и её влияния на экономику. Пример из жизни Дмитрия, который дважды становился миллионером во время кризисов. Представление Юлии Кульматицкой, ведущей и экономиста.
Состояние европейской экономики 1:10 Инфляция снижается, но ВВП европейских стран будет расти незначительно. Германия как локомотив европейской экономики испытывает замедление. Сокращение промышленного производства и потребления энергии.
Влияние на еврозону 4:22 Замедление экономической активности в Германии распространяется на всю еврозону. Перевод производства из Германии в Азию. Возможные последствия для реструктуризации экономики и безработицы.
Рынок труда и безработица 6:28 Перечисление параметров для анализа рынка труда. Опережающие и запаздывающие индикаторы безработицы. Влияние на рынок труда в США и Европе.
Инфляция и её причины 8:33 Инфляция в США и её причины. Влияние роста заработных плат на инфляцию. Необходимость сдерживания экономического роста для борьбы с инфляцией.
Экономические циклы и рецессии 10:15 Стабилизация рынка труда в США, но сложность задачи для ФРС. Неизбежность экономических циклов и спадов перед подъемом. Необходимость стимулирующих мер для восстановления экономики.
Монетарная политика и её цели 12:08 Таргет ФРС на базовую инфляцию в пределах 2%. Высокая ключевая ставка и жёсткая монетарная политика до достижения таргета. Возможные изменения в политике при наступлении рецессии.
Монетарная политика и рецессия 12:44 В поздней фазе бизнес-цикла наблюдается жесткая монетарная политика. ФРС переходит к мягкой монетарной политике во время рецессии. Возможные события, провоцирующие рецессию: рост долга и его обслуживание.
Индикаторы рецессии 15:24 Рост ВВП, рынок труда и монетарная политика. Корпоративные прибыли сокращаются во время рецессии. Примеры: Германия и Великобритания в рецессии, США избежали рецессии.
Ожидание рецессии 17:54 События могут быть любыми, но рецессия неизбежна. Пример: кризис 2008 и 2020 годов. Процесс рецессии замедляется, но не останавливается.
Российская экономика 21:01 Российский фондовый рынок имеет перспективы. Низкие мультипликаторы и отсутствие агрессивных продавцов. Инфляция и девальвация рубля.
Прогноз по рублю 23:39 Рубль укрепляется благодаря продаже валютной выручки. Стабильность до марта 2024 года, затем возможны колебания. Рубль сохранит диапазон 90-110 рублей за доллар.
Успех на медвежьих рынках 25:06 Автор стал долларовым миллионером в кризисные времена. Успех объясняется удачей, стратегиями и опытом. Автор предпочитает зарабатывать на медвежьих рынках.
Макроэкономический подход 26:04 Автор изучает макроэкономическую статистику для предсказания спадов. Рынки двигаются быстро, что позволяет быстро реагировать. Сентимент рынка помогает принимать решения.
Финансовые институты Андорры 27:47 В Андорре нет международных банков, только местные. Три банка, оставшиеся после консолидации, связаны с местными семьями. Андорра не входит в Евросоюз, что защищает местный финансовый сектор.
Госдолг США 30:51 Госдолг США достиг беспрецедентных 33 триллионов долларов. Прогнозы аналитиков показывают, что долг может достичь 50 триллионов к 2030 году. Основной причиной роста долга является политика вливания денег во время пандемии.
Влияние на экономику 32:42 Неконтролируемая инфляция из-за роста госдолга. Дефицит бюджета связан с падением доходов от акций. Высокая ставка по обслуживанию долга увеличивает расходы бюджета.
Доверие к финансовой системе 34:58 Доверие к финансовой системе США основано на доверии к центральным банкам и политикам. Потеря доверия может привести к ситуации, подобной Японии, где правительство выкупает долги на баланс центрального банка. В конечном итоге это приведет к инфляции и другим негативным последствиям.
Глобальная роль доллара и деглобализация 36:29 Доллар остается глобальной валютой, но его влияние уменьшается из-за деглобализации. Дефрагментация экономического пространства приводит к уменьшению влияния доллара. Это может привести к росту инфляции внутри США.
Проблемы с обслуживанием долга 38:14 Рост долга США опережает рост ВВП, что приводит к непродуктивному росту долга. Обслуживание долга уже превышает триллион долларов, и в будущем может достичь 50 триллионов. Это несоответствие может привести к рецессии и необходимости дальнейшего повышения ставок.
Исторический рост долга и его последствия 39:49 Рост долга США напоминает экспоненциальную функцию, что может привести к катастрофическим последствиям. Исторические примеры показывают, что быстрый рост долга может привести к инфляции и другим экономическим проблемам.
Стоимость обслуживания долга 40:52 Обслуживание долга США может превысить 10-13% от всех государственных расходов к 2033 году. Это значительно увеличивает затраты на обслуживание долга и может привести к новым экономическим кризисам.
Возможность дефолта 43:17 США могут избежать дефолта, но это приведет к реструктуризации долга и возможному списанию. Дефолт может быть юридически не признан, но экономические последствия будут значительными.
Влияние на экономические агенты 44:47 Дефолт приведет к потере активов для экономических агентов, таких как пенсионные фонды и банки. Перестройка экономических отношений будет сопровождаться кризисом, который затронет всех участников.
Инвестиционные стратегии 46:26 Автор предпочитает держать основной капитал в недвижимости, так как это надежный актив. Виртуальные активы, такие как акции и облигации, могут быть полезными в рамках капиталистической системы, но не гарантируют сохранность в случае кризиса.
Исторические примеры и последствия 48:18 Примеры дефолтов в Аргентине и России показывают, что никакие стратегии не могут защитить от экономических катастроф.
История капитализма 48:33 Капитализм возник в XVI веке и был прогрессивной системой по сравнению с феодализмом. Пик развития капитализма пришелся на 1970-е годы в США, где росли зарплаты и улучшались условия жизни. Однако, система перестала справляться с вызовами современности, такими как раздутая стоимость медицинских услуг и растущий долг.
Проблемы капитализма 50:27 Капитализм не справляется с глобальными вызовами, такими как голод, глобальное потепление и неравенство. Вероятность империалистических войн и глобальных конфликтов высока.
Альтернативы капитализму 52:16 Мир находится в точке, когда нужно пересмотреть систему. Социализм может быть следующей формой экономических отношений, где основные средства производства принадлежат обществу. Социализм может снизить геополитическую напряженность и привести к позитивному толчку.
Проблемы и пути развития социализма 54:36 Вопрос о том, как технически организовать систему, где все активы принадлежат обществу, остается открытым. Существуют разные подходы к переходу к социализму, включая насильственное свержение власти и эволюционный путь. Пример Китая показывает, что социализм возможен при наличии юридической основы.
Будущее капитализма 55:33 США и Китай могут стать лидерами в переходе к социализму. США имеют предпосылки для этого из-за сильного общественного запроса на справедливость. Надежда на эволюционные изменения в обществе, а не революционные.
Заключение 57:26 Интервьюер благодарит за откровенный разговор и делится своими мыслями о будущем глобальной экономической системы.
